Geçtiğimiz Haftanın Önemli Gelişmeleri ve Piyasa Üzerindeki Etkileri
Piyasalar büyük merkez bankalarından faiz kararları ve ABD tarım dışı istihdam verisiyle hem Temmuz ayına hem de 2012 ikinci yarısına hızlı bir giriş yaptı. Bakalım piyasada büyük dalgalanmaların görüldüğü bu haftanın en önemli gelişmeleri nelerdi ve piyasa bu gelişmelerden nasıl etkilendi.
Son haftalarda merak ve heyecanla beklenen ECB ve BoE para politikası kararları Perşembe günü açıklandı. Her iki banka da piyasanın beklediği adımları attı. ECB faizleri 25 baz puan indirerek 0.75% seviyesine çekerken BoE varlık alımı programını 50 milyar GBP artırarak 375 milyar GBP’ye çıkardı. ECB’nin mevduat faiz oranını da 25 baz puan indirerek 0.00% seviyesine çekmesi ise piyasanın pek de beklemediğini bir durumdu. Piyasada daha çok 15-10 baz puanlık bir indirim olabileceğini bekliyordu.
ECB’den gelen bu faiz indirimleri ve BoE’den gelen varlık alımı kararı EURUSD ve GBPUSD satışlarını da birlikte getirdi. Merkez bankalarının parasal gevşemeye gitmesi ekonomik büyüme için olumlu karşılansa da para birimlerinde önemli bir değer kaybına neden oldu.
Cuma günü ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentiden daha düşük gelmesi ise paritelerde bir tur daha sert satışlar gelmesine neden oldu. Piyasa beklentisi 95 bin civarı iken tarım dışı istihdam verisi 80 bin geldi. Varlık alımı ihtimalinin her FOMC toplantısı sonrası biraz daha düşmesi nedeniyle kötü tarım dışı istihdam verisi risk iştahında bir düşüşe ve USD, JPY gibi güvenli limanlara kaçışa neden oldu.
EURUSD haftalık bazda bu senenin en büyük düşüşünü yaşadı ve 400 pipslik bir geri çekilmeyle Cuma gecesini 1.2285 seviyesinde kapattı. Aynı zamanda gün içerisinde son iki yılın en düşük seviyesi, 1.2258, görüldü.
GBPUSD de varlık alımı kararı ve ABD tarım dışı verisi sonrası gelen sert satışlarla adeta serbest bir düşüş yaşadı. Barclay’s’in karıştığı libor yolsuzluğu ve eski CEO Diomand’ın sorgusu sırasında BoE başkan yardımcısı Tucker’ı suçlayıcı açıklamalar yapması da GBP üzerindeki satış baskısını artırtı. GBPUSD haftalık bazda 200 pipsten fazla bir düşüşle Cuma’yı 1.5486 seviyesinde kapatırken GBPJPY de 200 pipse yakın bir geri çekilmeyle haftayı 123.36 seviyesinde kapattı.
Geçtiğimiz hafta piyasaya en büyük sürprizi yaşatansa PBOC oldu. Perşembe günü PBOC beklenmedik bir kararla borçlanma faizini 31 baz puan indirerek 6.00% seviyesine, gösterge borçlanma faizini ise 25 puan indirerek 3.00% seviyesine çekti. Çin’in iç talebi canlandırmak için attığı bu adım risk iştahı ve altın üzerinde beklenen olumlu etkiyi yaratmadı. Ne borsada inanılmaz alımlar geldi, ne de altında.
Açıklamayla birlikte altın 5-10 dolar arası bir çıkış yaparken aynı anda BIS’ten gelen sert satışlarla aldıklarının çok daha fazlasını geri vererek 1600 altına kadar çekildi. Faiz indiriminin piyasada büyük bir etki yaratmamasının ardında ise bu yılın ikinci yarısında piyasanın PBOC’den zaten en az iki faiz indirimi beklenmesi vardı. Yani bu indirim büyük oranda fiyatlanmıştı zaten.
Bir diğer önemli faiz kararı da Salı sabahı RBA’dan geldi. RBA faizleri beklendiği gibi 3.50% seviyesinde sabit tuttu ve yeni bir faiz indirimi için acele edilmeyeceğinin sinyalini verdi. Buna hafta boyu Avustralya’dan gelen olumlu veriler de eklenince AUDUSD geçtiğimiz haftayı Cuma günü hariç göreli daha güçlü geçirdi.
Fakat Cuma günü beklentiden daha düşük gelen ABD tarım dışı istihdam verisinin ardından risk iştahında yaşanan daralma AUDUSD’yi de aşağı çekti. Haftalık bazda ise AUD’nin dolara karşı GBP ve EUR’ye kıyasla daha dayanıklı olduğunu görüyoruz. AUDUSD haftaya 1.0260 üzerinde girdi ve olumlu verilerle 1.0320 üzerine kadar tırmandı fakat Cuma gelen sert satışlar paritenin haftayı sadece 50 pipslik bir düşüşle 1.0210 seviyelerinde kapatmasına sağladı.
Geride bıraktığımız hafta üç merkez bankasının birden piyasaları rahatlatmak amacıyla gevşemeye gitmesi risk iştahı üzerinde en azından şimdilik umulan olumlu etkiyi yaratmadı. Risk iştahındaki geri çekilmeden en çok faydalanan para birimlerinden biri ise güvenli liman JPY oldu.JPY ne BoJ başkanı Shirakawa ve diğer Japon yetkililerden gelen ‘gevşemeye devam edeceğiz’ ne de Lagarde’den gelen ‘Yen’in çıkışı Japonya büyümesi önünde bir engel’ açıklamalarına takılmadan değer kazandı.
EURJPY haftalık bazda 340 pips düşerek Cuma gecesini 97.89 seviyesinde kapattı. USD’ye karşı haftalık bazda değer kazanabilen tek para birimi de JPY idi. USDJPY haftalık bazda yaklaşık 20 pipslik bir düşüşle 79.64 seviyesinde kapandı.
TRY geçtiğimiz hafta dolara karşı değer kaybetse de diğer bir çok para birimine kıyasla dolara karşı daha dayanıklıydı diyebiliriz. Son zamanlarda gelen ülke ve banka not artırımları, petrolün 90 dolar altında kalması ve İMKB’nin diğer bir çok dünya borsasından pozitif ayrışmasının etkisiyle USDTRY’de haftalık bazda gelen alımlar sınırlı kaldı. Hafta başında 1.79 altını test eden USDTRY son üç gün risk iştahında yaşanan daralmayla gelen alımların ardından haftayı 1.8164 seviyesinde yaklaşık 150 pipslik bir yükselişle tamamladı.
Altın ise Pazartesi hem beklentinin hem de 50.0 seviyesinin altında gelen ABD ISM imalat PMI verisinin ardından yükselişe geçerek hafta içerisinde 1625 seviyelerine kadar tırmandı. Perşembe günü beklentiden daha iyi gelen ABD istihdam verileri ise altında düşüş yaşanmasına neden oldu. Cuma günü ise tarım dışı istihdam değişimi verisinin beklentiden daha düşük gelmesi önce altında varlık alımı beklentisinden kaynaklı bir miktar alımlar getirdi. Fakat gerek geçtiğimiz aya yukarı yönlü revize gelmesi gerekse de bu ay verisinin geçtiğimiz ayınkinden daha yüksek gelmesi altında satışlar gelmesine yol açtı ve altın haftalık bazda 15 dolarlık bir düşüşle Cuma’yı 1583 seviyesinin hemen üzerinde kapattı.
Özetleyecek olursak merkez bankalarından gelen müdahalelerin en azından kısa vadede risk iştahı üzerinde umulan olumlu etkiyi yaratmadını söyleyebiliriz ve bu kararların reel etkilerini EUR ve GBP satışları gelmesiyle gördük. Zaten kırılgan olan risk iştahına bir darbe de Cuma günkü ABD tarım dışı istihdam verisinden gelince AUD, CAD, NZD, TRY gibi para birimlerinde de satışlar geldi. Haftanın kazananları USD ve JPY olurken kaybedenleri ise EUR ile GBP oldu.
Üç büyük faiz kararı ve ABD tarım dışı istihdam verisiyle piyasada çok büyük dalgalanmaların yaşandığı bir haftayı geride bıraktık. DövizDestek ise üzerine düşeni yaparak bu zorlu haftayı doğru tespit, analiz ve yönleriyle üyeleri için fırsata çevirmeyi yine başardı. Bu zorlu günlerde yönsüz ve desteksiz kalmamak için yapmanız gereken çok basit; siz de DövizDestek ailesine katılın.
