Gelelim Bernanke’den beklediklerimize;

ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Ben Bernanke’nin bugün senatoda yapacağı konuşma herhalde hafta sonndan beri bu haftaya yönelik en merakla beklenen gelişmeydi.
n
nBu durum hala öyle ama dün FED’in önde gelen isimlerinden olan Dudley’in açıklamalarının ardından bugün Bernanke’nin söyleyeceklerine dair çok daha net bir fikre sahip olduğumuzu düşünüyoruz.
n
nHafta başında yazdığımız Bu Hafta USD Zayıflaması İçin 2 Sebep başlıklı raporumuzda da değindiğimiz gibi bizim beklentimiz FED’in varlık alım programına bir süre daha devam etmesi yönünde.
n
nDudley ve Bullard’ın açıklamaları sonrası bugün Bernanke’nin de bu görüşü yineleyeceği düşüncesi ile USD’nin dün ABD seansında başlayan değer kaybını gördük.
n
nBu açıdan baktığımızda Bernanke kaynaklı bir USD satışı olacaksa dahi bunun bir kısmını gördüğümüzü düşünüyoruz.
n
nGelelim Bernanke’den beklediklerimize;
n
n*FED varlık alım programından nasıl çıkılacağına dair sürekli konuşuyor, tartışıyor ve bu konuyu netleştirmeye çalışıyor
n
n*Ama bu varlık alım programının yavaşlamasının hemen başlayacağı anlamna gelmiyor
n
n*Önümüzdeki aylarda daha sağlam ekonomik veriler görmemiz gerekiyor bunun için
n
n*Bütçe kesintilerinin ekonomik büyümeyi 3. çeyrekten itibaren olumsuz etkileyeceğinden endişe ediliyor
n
n*Enflasyondaki düşüşten endişelenmek için şu anda erken, enflasyon beklentileri hala stabil.
n
nBernanke’nin ekonomik görünüm hakkında nasıl konuşacağı önemli olacak, eğer ekonomi için çok iyimser olursa o zaman bu durum FED’in varlık alım programını azaltmasına yönelik bir hazırlık olarak algılanacak ve USD’de ralli izleriz.
n
nÖte yandan varlık alım programından çıkış sürecine konuşmada ne kadar ağırlık verirse Bernanke bu durum da USD için pozitif olur.
n
nBernanke’nin varlık alım programının sadece azaltılması değil, ekonomik verilerin ve enflasyonun durumuna göre arttırılması ihtimali de var derse işte o durum USD için en olumsuz senaryolardan biri olur. Tabii ki burada Bernanke’nin enflasyon hakkındaki yorumları da önemli olacak. Eğer enflasyondaki düşüşten endişelendiğini söylerse bu daha fazla varlık alımının yolda olduğu kanısı ile beraber USD satışı getirecektir.
n
nYani izlenecek temel noktalar, varlık alım programı, ekonomik tablo ve enflasyon diyebiliriz.
n
n
n