FOMC Toplantısı Altını Nasıl Etkileyecek? Üzerine Bernanke Nasıl Etkiler?
Altın yatırımcıları ve kuyumcu üyelerimiz için çok önemli bir dönemdeyiz. Daha önceki rapor ve analizlerimizde de belirttiğimiz gibi yarın, altının önümüzdeki aylarda gideceği yön konusunda çok kritik gelişmeler yaşayacağız.
Yarın akşam önce saat 19.30’da Fed faiz kararı ve FOMC karar metni, sonra 21.00’de FOMC ekonomik projeksiyonlar raporu, saat 21.15’de ise Bernanke basın toplantısı var.
Piyasada yarın olabilecekler konusunda her kafadan bir ses çıkıyor. Goldman Sachs ve Morgan Stanley yeni bir varlık alımına (QE3) kesin gözüyle bakarken diğer piyasa elemanları twist operasyonunun uzatılabileceği, kimileri de Fed’in net bir adım atmak için önümüzdeki ayları bekleyeceğini düşünüyor.
Dudley ve Yellen gibi bazı FOMC üyeleri varlık alımını açıkça dile getirirken Lockhart ve Bernanke kimi bazı üyelerin ise kafası karışık. İstihdamda beklenen iyileşmenin yakalanamaması konusunda FOMC üyelerin arasında bir fikir ayrılığı var. Bazıları sorunun mevsimsel faktörlerden kaynaklandığını düşünürken diğerleri yapısal bir sorun olduğu konusunda ısrarcı.
Bundan dolayı piyasada yarın ki FOMC toplantısından nasıl bir karar çıkacağı konusunda ağırlıklı bir fikir birliği yok.
Biz DövizDestek olarak yarın somut bir adım atılmasa da yaz ayları içerisinde Fed’den yeni bir varlık alımı bekliyoruz.
Bizce yarın ki toplantıda twist operasyonunun uzatılmasının ihtimali de düşük. Fed’in elinde twist operasyonunda kullanılabilecek toplamda 160-190 milyar USD değerinde kısa vadeli tahvil mevcut. Bu da twist operasyonun süresini üç ay daha uzatabiliyor.
Fakat başka bir twist yerine bizce Fed yeni bir parasal gevşeme hakkını QE3 için kullanacak. Her ne kadar yarın varlık alımı yapılmama ihtimali daha yüksek gibi görünse de kötü gelen istihdam verileri, Çin’deki yavaşlamanın bu yaz daha da kendini göstermesi, AB borç krizinin son sürat devam ediyor olması Fed’i Temmuz veya Ağustos’da yeni bir varlık alımı yapmaya mecbur bırakacak.
Yarın ise Bernanke ve FOMC karar metninin gelişen piyasa risklerine ve büyüme üzerindeki aşağı yönlü baskılara vurgu yapmasını bekliyoruz. Daha önceki projeksiyonda 2.4% ve 2.9% arası olarak tahmin edilen 2012 büyüme oranı da aşağı doğru çekilebilir. Bu da zaten önümüzdeki dönemde yeni bir varlık alımı için net bir sinyal olarak algılanacaktır.
Yani yarın ki FOMC toplantısından somut bir hamle çıkması şimdilik düşük ihtimal. Net ve somut bir adım yerine FOMC büyüyen global tehditlere ve büyüme üzerindeki risklere vurgular yaparak, ilerisi için varlık alımı sinyali verecek.
Gerek içeride gerekse dışarıda ekonomik gerginlik bu kadar tepede kalmaya devam ettiği sürece de önümüzdeki dönemde Fed’in varlık alımı yapmaktan başka çaresi yok gibi görünüyor açıkçası.
Şimdi altın yatırımcılarımız ve kuyumcu üyelerimizin akıllarındaki soruya gelelim. Bu gelişmeler altını nasıl etkiler?
Beklentimiz, Fed’in hemen bir gevşek parasal adım atmaması nedeniyle karar metninin gelmesiyle altının biraz geri çekilmesi. Bu geri çekilmeye 1610/00 arasının önemli bir destek seviyesi olarak karşı koymasını bekliyoruz.
Fakat saat 21.00 ekonomik projeksiyonlar ve 21.15 Bernanke toplantısından önümüzdeki dönem için varlık alımı sinyalleri gelmeye başlayınca altının tekrar toparlanarak FOMC öncesi seviyelerine çıkması beklenebilir. Bernanke ve projeksiyonların tonuna göre de altın yukarıdaki 1660/58 direncine kadar tırmanabilir.
Tüm bu sorulara net cevap yarın saat 19.30-22.30 arasında gelmiş olacak. Bu önemli saatlerde DövizDestek ekibi olarak anlık yayınla üyelerimize gelişmeler ve yön hakkında destek vermeye devam edeceğiz.
