Dolar TL de Hangi Seviyeden Alışa Geçmek Gerek
USD/TRY, 2012 yılının ilk çeyreğinden beri görmediği 1.75 seviyesinin altını geçtiğimiz ay sonu gördükten sonra, Şubat ayı ile beraber yeniden alımlar ile bu seviyesinin üzerinde tutunmayı başardı.
Küresel gelişmelere ve risk iştahına göre değerlendirdiğimizde, TRY nin 2012 nin 7. Ayından sonra ılımlılaşan Avrupa krizi ve ABD ekonomisi ile karşılaştırıldığında dahi, çok iyi bir performans gösterdiğini söylemek mümkün.
Tabiki, aşırı değerli TRY, TCMB ve Türkiye Ekonomisi üzerinde olumsuzluk yaratmaya da açık. Zaten ekonomide ciddi bir toparlanma görülmediği şu ortamda hem parası değerli, hem de gelişmekte olan ülke olmak zor. Reel efektik döviz kurunun 120 seviyesinin üzerine çıkması da, TRY nin son dönemde ne boyutta değerlendiğini gösteriyor.
İşte TRY nin bu aşırı değerlenmesi, USD/TRY de geçtiğimiz hafta 1.75 seviyesinin altını getirmiş olsa da, bu saatten sonra hem Merkez Bankası etkisiyle, hem de piyasadan gelecek talep ile bu seviyenin altında uzun vadeli tutunması zor görünüyor.
Önümüzde TRY nin yolunu en net şekilde çizecek gelişme olacak olan 19 Şubat TCMB kararında, yukarda anlattığımız sebeplerden faiz koridorunun oynatılması ve TRY değerinde bir miktar değer kaybı yaratılmasını beklemek lazım.
Bu yüzden 1.75 seviyesi ve bu seviyenin altında alışa geçilmesinin en azından rasyonel bir karar olacağına inanıyoruz. 1.76 ile trenin kaçtığını düşünenler ise riski düşük tutarak kademeli alım tercih edebilir.
