İngiltere Merkez Bankası’nın yeni başkanı Mark Carney 3 hafta sonra görevine başlıyor.
İngiltere Merkez Bankası’nın yeni başkanı Mark Carney 3 hafta sonra görevine başlıyor. Son dönemde İngiltere verileri beklentileri aşsa da ekonomik görünümün hala çok parlak olmadığı bir gerçek.
Carney’in göreve başlaması ile daha önce konuşulan esnek enflasyon hedeflemesi ve bu esnekliğin beraberinde getireceği parasal gevşeme imkanı GBP için çok kolay bir süreç olmayacaktır.
Euro Bölgesi’nde ekonomik görünüm her ne kadar çok sıkıntılı olsa da şu aşamada yeni bir faiz indirimi ihtimali (kısa vade için) yok. Bu ay gelen faiz indiriminin etkisi de EURO üzerinde tamamen fiyatlanmış durumda bir süredir.
EURO’yu GBP’ye oranla daha cazip tutan şey ise iki bölge arasındaki mali tablo diyebiliriz. İngiltere çok büyük bir bütçe açığı ile boğuşurken bu açığı kapatmaya başlaması için uzun süre daha kemer sıkma politikalarına devam etmek zorunda kalacak.
Euro Bölgesi ise son dönemde kemer sıkma karşıtı rüzgar ile beraber koyu bir büyüme tartışmasına girmiş durumda. Bu tartışmalar meyve verebilirse EUR için bunun beklentisi bile kısa vadede etkili olur.
Euro’nun bir diğer avantajının da Euro Bölgesi’nin ciddi oranda cari fazla vermesi. Euro cinsinden varlıklara (tahvil, hisse senedi vs…) uluslararası yatırımcıların ilgisi bölgedeki borç krizinin (şimdilik de olsa) dinmesi ile hız kazanmış durumda. Bu yüzden büyüme beklentilerinden bağımsız şekilde yoğun bir sermaye akışı izliyoruz bölgedeki güven yükseldikçe.
EURGBP’de 0.84’ün taban olduğunu düşünüyoruz. Bu seviyenin kırılması parite açısından olumsuz bir görünüm getirir orta vade için, ama kırılmadığı sürece 0.88 seviyesinin önümüzdeki haftalarda bekliyoruz.