Hafta sonu bir İtalya gazetesinde çıkan Jens Weidmann’dan sonra bu sabah da Mersch’in açıklamaları ajanslara düştü ECB’den.

Hafta sonu bir İtalya gazetesinde yayınlanan Jens Weidmann açıklamalarından sonra sonra bu sabah da ECB’den Mersch’in açıklamaları ajanslara düştü. Weidmann hafta sonu negatif mevduat faizlerinin beklenenin tersi sonuç yaratma ihtimalinden bahsetmişti. Bugün de Mersch aynı şeyi söyledi. 

ECB’deki banka mevduatlarına negatif faiz uygulanması bankaları özel sektörü kredi vermeye teşvik edecek bir araç gibi dursa da bankalar kredi vermek istemiyorlarsa bu durumda da vermeyeceklerdir. Peki şu anda geri dönüşü olmayan kredilerle uğraşan ve sermaye oranlarını istenen seviyelere çekmeye çalışan Avrupa bankaları bu durumda ne yapacaklardır? Muhtemelen kredi maliyetlerini yükselterek faturayı özel sektöre ödeteceklerdir. Yani bu tarz bir hamle kredi koşullarını daha da sıklaştırma tehlikesi barındırıyor.

Bir süreden beri bazı ECB üyelerinin bu tehlikeye dikkat çektiğini ve bu yüzden negatif mevduat faizine sıcak bakmadığını görüyoruz. ECB muhtemelen bu seçeneğin masada olduğunu söylemeye devam edecektir ama biz hayata geçirilmeyeceğini düşünüyoruz.

EUR da ECB’nin seçeneklerinin (resmi söylemler farklı olsa da) sınırlı olduğunu ve kısa vadede yeni bir adım atılmayacağını düşünerek yukarı yolculuğuna devam ediyor.

İki hafta önce raporumuzda paylaştığımız 1.3650 hedefi geçtiğimiz hafta Draghi’nin basın toplantısı sırasında görüldü ve haftayı 1.37 üzeri kapatan EURUSD güçlü bir görünüm sergiliyor. Çok iyi ABD verilerine rağmen yükselen parite için bizce sıradaki hedef 1.3830 direncinin test edilmesi.