ECB’nin kredi piyasasını canlandırmak ve bilanço hedefine ulaşmak için devreye soktuğu TLTRO operasyonlarının ikincisi düzenlendi. İlk ihale Eylül ayındaydı ve 82.6 milyar ile beklenti kalmıştı.

İkinci TLTRO’da 306 bankadan toplamda 129.8 telp geldi. Genel beklenti 150 milyar civarında olmakla birlikte 100 ile 200 milyar arası bir beklenti vardı piyasada. Yani beklentilerin alt bandına yakın bir veri. Draghi’yi pek sevindirmeyecek.

Böylece iki TLTRO’da toplamda 210 milyara ulaşıldı ve 400 milyarlık hedeften çok uzakta. QE için kapı hala sonuna kadar açık ve ECB’nin bilançoda 1 trilyonluk artırım hedefine ulaşabilmesi için tek çare olarak görünüyor şimdilik.

Şu ana kadar TLTRO’lar, teminatlı bonolar ve VDMK alımları ile bilançosunda yaklaşık 230 milyarlık bir genişleme elde etti ECB ve hala gidilmesi gereken 770 milyarlık uzun bir yol var.