Fed’in Eylül toplantısını boş geçmesinin depreminin ardından piyasalar Fed’in önümüzdeki süreçteki hamlelerinin ne olacağını tartışmaya başladı hemen.

Fed’in Eylül toplantısını boş geçmesinin depreminin ardından piyasalar Fed’in önümüzdeki süreçteki hamlelerinin ne olacağını tartışmaya başladı hemen. Dün geceden çıkanları maddeler halinde tekrar paylaşalım öncelikle:

*Varlık alımını azaltmak için yeterli büyüme momentumu yok.

*İşsizlik oranındaki düşüş iş gücünden ayrılanların etkisi ile hızlandı, gerçekte işsizlik oranının gösterdiği kadar iyileşme yok.

*Bu sene ve önümüzdeki sene için büyüme tahminleri aşağı revize edildi.

*Enflasyon tahminleri çok değişmedi ama %2 hedefine hala 2 sene var

*Bernanke, faiz artışı için işsizlik oranının %6.5’in ciddi ölçüde altına inmesini bekleyebileceklerini söyledi.

*Varlık alım programındaki azaltımın bu sene içinde başlaması ihtimali hala yüksek.

*Daha önce 2014 ortasında bitirilebileceğini söylemişti Bernanke, bu sefer tarih vermedi. 2014 ortasından sonuna doğru bir öteleme mesajı diyebiliriz.

*Fed üyelerinin ezici çoğunluğu ilk faiz artışını 2015’te görüyorlar ama 2014 olduğu gibi 2016 görenler de var.

Bunların çoğu oldukça gevşek para politikası yanlısı mesajlar. Fed, piyasanın faizleri yukarı çekmesine ve ekonomik toparlanmayı zedelemesine sert bir cevap vermiş oldu. ABD tahvilleri için müthiş olumlu bu hamle Dolar için de büyük darbe anlamına geliyor tabii ki.

Yine de Fed rotasından vazgeçmiyor. Yani hala sıradaki hamle varlık alım programının azaltılması olacak ama bunun ne zaman olacağı şu anda çok net değil. Fed özellikle yeni bir beklenti yaratmaktan kaçındı. Yine de piyasada Aralık’taki toplantı öne çıksa da 2014 başı ihtimali de hiç düşük değil.