Haftanın büyük bölümünü 1200 çevresinde geçiren ALTIN, Cuma günü gelen satışlarla 1180 desteğini kırarak 1160’lara kadar geriledi ve son 2 hafta dibini tazeledi.

İsviçre’de yapılacak olan ALTIN referandumu ile ilgili son anketler ‘hayır’ oylarının 9 yüzde puan önde olduğunu gösteriyor ve ALTINda da Cuma günü bunun fiyatlamasını gördük. Peki neydi bu İsviçre ALTIN referandumu? Niye piyasa bu kadar odaklanmış durumda?

İsviçre Halk Partisi’nin (SVP) önce meclise getirdiği fakat meclis tarafından reddedilmesi üzerine 100 bin imza ile referanduma götürdüğü teklife göre İsviçre merkez bankası toplam rezervlerinin %20’sini ALTIN olarak tutacak, ALTIN satması yasaklanacak ve diğer ülkelerde tutulan ALTIN rezervleri İsviçre’ye geri getirilecek.

Referandumdan ‘evet’ çıkması SNB’yi beş yılda 1500 tona yakın ALTIN alımı yapmaya zorlayacak ve SNB’nin iki yıl içinde sınırları dışındaki tüm ALTIN rezervlerini geri getirmesi gerekecek. Fakat sadece referandumdan %50 çıkması değil 26 kantonunun en az yarısının da bu tasarıyı onaylaması lazım bağlayıcı olması için.

Kantonlar merkez bankası SNB’nin gelirlerinden pay alıyorlar ve SNB defalarca bu tasarının hem para politikasını uygulama gücünü hem de bankanın gelirlerini azaltacağını açıkladı. Bu da kantonlar için daha az SNB geliri demek. Yani ihtimal çok düşük olmasına rağmen halk ‘evet’ dese de kantonlardan geçmesi zor. Ayrıca her şeyin SVP’nin istediği gibi gideceğini varsaysak da tasarının federal meclisten onaylanıp yasa haline gelmesi en az iki yıl alabilir.

Çok kabaca bir hesap yaparsak beş yılda 1500 ton yılda 300 ton anlamına geliyor. Yılda 250 iş günü var hesabıyla SNB’nin her gün ortalama 1.2 tonluk ALTIN alacağını varsayabiliriz. Fakat bunun günlük ALTIN işlem hacmi yanında çok çok küçük kaldığını söyleyelim. Londra Altın Borsası’nda (LBMA) günlük hacim geçtiğimiz ay 5 bin tona yakındı.

Yine de uzak bir ihtimal olsa da yarınki referandumdan ‘evet’ çıkarsa ALTIN ilk anda 30-40 dolarlık yukarı yönlü bir tepki verebilir. Resmi olmayan sonuçlar TSİ 14.30 gibi daha resmi sonuçlar ise 17.30 gibi gelmeye başlayacak.

Sadece ALTINa değil CHF paritelerine de hareket getirecek referandum sonuçları. SNB’nin rezervlerine ALTIN katmak için EUR, USD gibi diğer varlıkları satması gerekecek. Bu nedenle ‘hayır’ sonucu EURCHF’de yukarı yönlü bir harekete neden olabilir.

—————