AB Zirvesinde alınan kararlara dünyanın en büyük bankalarının analistlerinin tepkilerini ve Euro için beklentilerini araştırdık.

AB zirvesinde alınan kararlar, borsa endekslerinde, emtia ve Euro’da sevinç havası yarattı. Avrupa borsalarda yükseliş %6.0’nın üzerine çıktı, altın, petrol ve Euro artan risk iştahı ile son haftaların en yüksek seviyelerine ulaştı. 

Şimdi ise sorular; bu sevinç havası ne kadar sürer, kalıcı olur mu, orta uzun vadede Euro’da yön beklentileri neler. 

Döviz Destek ekibi olarak dünyanın en büyük yatırım fonlarının analistlerinin beklentilerini sizler için araştırıp özetledik. 

BARCLAYS: Zirve kararları beklentileri aştı fakat oyunu değiştirecek kadar büyük gelişmeler değil. Barclays Bank stratejistleri, yatırımcılarının Euro pozisyonlarında temkinli ve satıcılı kalmaya devam edeceklerini, önümüzdeki 12 ay sonunda da EURUSD paritesinin 1.1500 seviyesine kadar gerileyeceğini ön görüyor. 

CREDIT AGRICOLE: Fransız bankanın yatırım uzmanları, zirvede yapılan anlaşmanın Euro’nun Dolar karşısındaki düşüşünü sadece ertelediğini düşünüyor. Uzmanlar; EURUSD paritesinin Temmuz ayı içinde önce 1.2400 sonra1.2250 seviyelerine kadar gerileyeceğini fakat bunun ECB’nin faiz kararından önce olmasını beklemediklerini belirttiler. 

MORGAN STANLEY: “Kısmen pozitif olsa da devrim niteliğinde değil” diyor ABD’li bankanın analistleri. Euro Bölgesi’nin kalıcı kurtarma fonu olan ESM’nin bankaları doğrudan sermayelendirmesi bir olasılık fakat büyüme yanlısı tedbirler hala çok az olduğunu belirttiler. Morgan Stanley analistleri, Euro’nun önümüzdeki bir kaç gün güçlü olmaya devam etse de sonrasında tekrar baskı altında kalacağını düşünüyor. 

CITIGROUP: Bu rahatlama yükselişinin yerini çöküşe bırakacağını tahmin ediyor. Kurtarma fonlarının bankaları yeniden sermayelendirmek için kullanılmasının; devlet borçları-banka krizi arasındaki negatif döngüyü kırma yönünde önemli bir adım olduğunu belirttiler. Citigroup analistleri bugelişmeye rağmen bölgedeki temel borç dinamiklerinin kötüleşmeye devam edeceğini ve olumlu havanın, politikacılar alınan kararlarla ilgili daha detaylı sorular sormaya başladıklarında dağılacağını ön görüyor.  Daha önce pek çok kez olduğu gibi olumlu kararların ardından bu sürecin yaşandığını görürlerle şaşırmayacaklarını da eklediler. 

DANSKE BANK: Bu hafta yapılacak ECB’den faiz indirim beklentisine rağmen Euro’nun Dolar karşısında daha fazla yükselmesinin zor olacağını düşünüyor Danske Bank stratejistleri. Daha önceki olumlu gelişmelere verilen tepkilerin çok kısa sürdüğünü ve bu hafta ECB’nin faiz indirebileceği de göz önüne alındığında Euro’nun Dolar karşısında önemli bir yükseliş göstermesin zor olduğunu belirttiler. Analistler; mevcut yükselişi daha büyük bir çöküş öncesi rahatlama olarak görüyor.

HSBC: HSBC analistleri tahvil faiz spreadleri ve teknik seviyeleri takip edecekler. Euro’daki yükselişin sürüp sürmeyeceğini bölgedeki ülkelerin tahvilleri arasındaki spread’lerin ne kadar daralacağına bağlı olarak göreceklerini belirttiler. HSBC analisti Daragh Mayer, “Euro’nun Dolar karşısındaki önemli direnci 1.2670 seviyesi, bu geçilirse 1.2740-50 seviyelerine bakacağız ve bunlar da desteklenirse ralli sürebilir” dedi. Diğer taraftan bu seviyelerin geçilememesinin ayıları yeniden ortaya çıkaracağını ve büyük bir satış dalgası geleceğini ekledi. 

STANDARD BANK: Statejist Steven Barrow, ralliden sonra Euro’nun kazançlarını geri vermeye başlayacağını bekleyenlerden. Almanya’nın ESM’nin bankalar için kullanılmasını kabul etmesine rağmen ortak tahvil için yapılan AB baskısına karşı tutumunu sürdürmesi nedeni ile zirve kararlarının sağlam bir zemin oluşturmadığını belirtti. Barrow bu nedenle EURUSD için 1.1500 hedeflerini değiştirmediklerini de ekledi. 

RABOBANK: Analistler, İspanya’nın borçlarına göre tercih edilen (senior) statüsünde olmayacağına dair verilen söze yatırımcıların şüphe ile yaklaşacaklarını belirttiler. Yunanistan’ın borç yeniden yapılandırılma örneği ve ECB’nin alacaklarında saç traşından kaçındığı göz önüne alındığında , verilen yardımın İspanya’yı bir şekilde yeniden borçlarına göre tercih edilen statüye sokacağını açıkladılar. 

NOMURA: Nomura stratejisti Desmond Supple, piyasanın kararlara aşırı tepki verdiğini söyledi. Nomura stratejisti,  ESM’nin kendisini istenen miktarda ve hızda fonlanmasının zorluğuna değinerek, alınan kararların daha büyük hayal kırıklığı yarattığını ve bölgedeki daha zayıf ülkelerin sorunlarına çözüm olmadığını belirtti. Euro’nun sağlam kalabilmesi için ECB’nin çok daha agresif parasal genişleme yapması gerektiğini de ekledi. 

UBS: UBS analistleri alınan kararlara şüpheci yaklaşmaya devam edeceklerini ve Euro’da zirve öncesinde beklentilerin çok düşük olmasından kaynaklanan yükselişe saygı duymakla birlikte ayı yönlerini değiştirmediklerini belirttiler. 
Bu karamsarlığın nedeni olarak UBS, bankalar üzerinde merkezi gözetimin yapılandırılmasının yıllar süreceğini ve ülkelerin bireysel çıkarlarını uzlaştırmanın zor olacağını belirtti. 

INTESA SANPAOLO: Zirve kararlarına en olumlu ve iyimser tepki bu İtalyan bankasından geldi. Zirvenin İspanya, Fransa ve İtalya arasında Almanya ile görüşmelerde daha iyi bir koordinasyon sağladığını belirten Intesa Sanpaolo, zirve öncesine kadar kriz yönetiminin açıkça yetersiz olduğunu, şimdi ise Almanya’nın istekleri karşısında daha güçlü olduklarını açıkladı. 

Sonuç: Dünyanın en büyük bankalarının  analistleri Euro’daki yükselişin kısa ömürlü olduğunu ve orta-uzun vadede yerini tekrar büyük bir satış dalgasına bırakacağını düşünüyor. 

Bu noktada; bu hafta açıklanacak olan ve faiz indirimi beklenen ECB toplantısı ile FED’in üçüncü kez büyük bir parasal genişlemeye gidip gitmeyeceği konusunda ip uçları verecek olan tarım dışı istihdam verisinin önemi  daha da artıyor. Özellikle tarım dışı istihdam verisi, orta vadeli bütün beklentileri değiştirebilecek nitelikte. 

Piyasaların yönünü belirleyecek olan bu gelişmelerde Döviz Destek ekibi olarak her fırsatı kazanca dönüştürebilmeniz için yanınızda olacak.

Herkese bol kazançlı bir hafta diliyoruz.