RBA Yine Ters Köşe Yaptı
Geçtiğimiz ay faizleri sabit tutarak piyasanın büyük bölümünü terste bırakan RBA, Nisan ayında da 25 baz puanlık indirim beklentisine karşı politika faizini %2.25 seviyesinde tutarak yine ters köşe yaptı. İşte açıklamadan önemli satır başları;
- 2015’de ABD güçlenecek, Çin ekonomisi yavaşlayacak, global ekonominin ise ılımlı bir büyüme kaydetmesini bekliyoruz.
- Başta petrol olmak üzere emtia fiyatları bir sene öncesine göre çok daha düşük. Düşük talep büyümesi ile arz fazlası düşük emtia fiyatlarının sorumluları.
- Düşük enerji fiyatları global büyümeyi destekleyecek, enflasyon üzerinde ise geçici aşağı yönlü baskı yaratacak.
- Avustralya ihracat fiyatları düşüyor, bu yüzden ticaret hadleri de gerilemeyi sürdürüyor.
- İç talebin zayıf olması ve özel sektör sermaye yatırımlarının düşmesiyle Avustralya büyümesi de trendin altında devam ediyor. Bu nedenle işsizlik oranı geçtiğimiz yıl yükseldi ve ekonomide atıl kapasite var.
- Daha düşük kurlarla bile enflasyonun önümüzdeki bir – iki yılda hedefimizle tutarlı olmasını bekliyoruz.
- Yatırım amaçlı konut alanlara verilen kredilerde yaşama amaçlı alanlara kıyasla daha güçlü bir büyüme var fakat her ikisinde de şimdilik daha fazla büyüme görünmüyor. Özel sektör kredilerinde ise son zamanlarda güçlenme söz konusu.
- Sydney konut piyasasında fiyatlar güçlü bir şekilde yükselmeye devam ediyor, diğer şehirlerde ise daha çeşitli trendler var. Diğer otoriterlerle birlikte konut sektörüyle ilgili riskleri azalmak ve önlemek için çalışmaya devam ediyoruz.
- Avustralya doları geçtiğimiz sene ABD dolarına karşı dikkate değer bir düşüş yaşadı fakat diğer para birimlerine karşı düşüş daha sınırlıydı. Emtia fiyatlarındaki keskin düşüş nedeniyle AUD’de daha fazla düşüş olası. Dengeli bir büyüme için daha düşük kur seviyeleri gerekebilir.
- Bugün faizleri değiştirilmedi fakat önümüzdeki süreçte büyümeyi desteklemek için daha fazla gevşeme uygun olabilir.
Önceki karar metnine kıyasla Nisan ayı karar metnine sermaye harcamalarında beklenen düşüş ve ticaret hadlerinin kötüleşmeye devam ettiği gibi noktalar eklenmiş. Ayrıca önceki toplantıda ‘AUD temel değeri tahminlerinin üzerinde’ ifadesi ‘AUD’de daha fazla düşüş olası’ ifadesiyle değiştirilmiş.
Yani önceki karar metnine göre hafif daha gevşek tonda olduğunu söyleyebiliriz ve son ifadeyle yeni gevşeme hamleleri için kapıyı sonuna kadar açık tutuyor banka. RBA’nın bu ayı da pas geçmesi Şubat ayındaki faiz indiriminin konut piyasasında yaratacağı risklerden kaygılı olduğunu ve etkisini takip etmek için biraz daha beklemek istediğini gösteriyor. Yeni bir faiz indirimi için Mayıs ihtimali iyice arttı. Eğer Avustralya’da ekonomik göstergelerde ve Çin’de önümüzdeki aylarda toparlanma işareti göremezse, RBA bu sene içinde %2.00 altına kadar çekebilir politika faizini.
Avustralya doları faiz indirimi gelmemesine sevindi ve AUDUSD 0.76’dan 0.77 üzerine kadar tırmandı faiz indirimi yok haberiyle. Son on haftadır 0.80 – 0.75 bandına sıkışmış olan AUDUSD’nin RBA başka bir faiz indirimi için beklerken ve yeni Fed faiz artışı beklentileri şekillenirken bir süre daha bu bandın içinde hareket etmesini bekliyoruz. Fakat iki ülke para politikası arasındaki ayrışmanın tekrar ağır basmasıyla bu bandın aşağı yönlü kırılma ihtimali daha yüksek bizce.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
