Beklenen gün geldi, 15.30’da ABD’den gelecek veri bombardımanının içinde en önemli parça tabii ki tarım dışı istihdam değişimi olacak.

Beklenen gün geldi, 15.30’da ABD’den gelecek veri bombardımanının içinde en önemli parça tabii ki tarım dışı istihdam değişimi olacak.

Geçtiğimiz ay 162 bin ile beklentilerin altında kalan veri için bu kez beklentiler sabahki raporumuzda paylaştığımız gibi 200 bin seviyesine kadar yükseldi.

Bu sene tarım dışı istihdam değişimi ortalama 190 bine oldukça yakın seyrediyor ve bu ortalama Fed’in varlık alım programını azaltmaya başlaması için uygun bir ortam hazırlıyor. Yani veriye dikkat ederken ana trendi de gözden kaçırmamak lazım. Bunun için bu ayın verisinin yanında önceki 2 ayın verilerine gelecek revizelere de dikkat edilmeli. Piyasa tepkisinde önemli rol oynayacaklar. 

İşsizlik oranı içinse beklentiler şu anda %7.4 olan oranın değişmeyeceği şeklinde. 

Bu verilerin yanında başka istihdam kriterleri de açıklanacak, mesela toplam çalışma saatleri ekonominin performansını hakkında fikir verecekken ortalama saatlik kazançlar ücret enflasyonunun durumunu gösterecek. Yarı zamanlı işlere olan talep, iş gücündeki daralma-genişleme, iş gücü katılım oranı vs. gibi veriler de istihdam raporunda olacak.

Özetle tek rakama odaklanmamak lazım çünkü önemli olan resmin bütünü. Bu bütünü görmek için de tüm bu verileri tartıp ona göre yatırım/işlem kararları verilmeli.

Yine de olayı basitleştirmek için tarım dışı istihdam değişimi verisi üzerinden bir değerlendirme yapalım: 

Analist tahminleri 180 bin olsa da son günlerde diğer istihdam verilerinin işaret ettiği iyileşme sebebiyle piyasa, beklentisini 200 bin seviyesine çekti.

Şu anda Fed’in Eylül’de varlık alım programını azaltmaya karar vereceği neredeyse kesin. Ancak çok çok kötü bir rakam bu kararı erteleyecektir. 130-140 bin altı bir rakam piyasada böyle bir beklenti oluşturabilir. Bu senaryoda ABD tahvil faizleri ile beraber Dolar da çakılacaktır. USDJPY satışı bu senaryonun yıldızı olacaktır diye düşünüyoruz.

190 bin – 210 bin arası bir rakam Dolar’da çok değişim getirmeyecektir, öte yandan 210 bin üzeri rakam yeni bir USD alım dalgası getirebilir. Böyle iyimser bir tabloda ALTIN satışı ile USDCHF alışı güzel potansiyel sunuyorlar.

180 bin altı veri ise “işler o kadar da yolunda değil algısı yaratacağı için ABD tahvil failzerini bir miktar aşağı çekerek Dolar’ı zayıflatır. Bu durumda AUDUSD ile GBPUSD alışı ilk tercih edilebilecek işlemler olarak duruyor.