Merkez bankası para politikası kararları saat 14.00’de açıklanıyor. Doların 2.41 üzerine kadar çıkarak tüm zamanların zirvesine gitmesinin ardından ilk PPK toplantısında TCMB’nin izleyeceği yol merak konusu.

Dolar rallisinin faiz indirimi için enflasyonda gerileme bekleyen merkezin duruşunda bir değişikliğe neden olup olmayacağı önemli bir soru işareti. Acaba merkez indirimleri erteleyecek mi veya faiz artışları yine masada mı?

Dolardaki hızlı yükselişin temel nedeni Rusya’daki krizin Türkiye gibi diğer gelişmekte olan ülkelere bulaşabileceği kaygısıydı. Ruble ile birlikte lira, rand, real ve rupiler dolar karşısında tutunamamıştı. Yani daha çok dış etkiler doların alıp başını gitmesine neden oldu ve şu anda tarihi zirvenin %4 altında. TCMB’nin Ocak ayında olağan dışı toplantıyla faiz artışına gittiği durumdan çok farklı bir durum olduğunu söyleyebiliriz.

Öte yandan bu ay başında gelen veriler enflasyonun tekrar %9.00 üzerine çıktığını gösteriyor. TÜFE yıllık bazda %9.15 ve çekirdek TÜFE %9.30 ile beklenti üzerinde gelirken, Yİ-ÜFE yıllık bazda %8.36 arttı Kasım ayında. Yani enflasyon tarafında faiz indirimlerine izin veren bir görünüm yok şimdilik.

Kasım ayında olduğu gibi TCMB’nin haftalık repo faizini %8.25, gecelik borçlanma faizini %7.50, gecelik borç verme faizini %11.25 ve geç likidite oranını %12.75 seviyesinde sabit bırakmasını bekliyoruz.

Karar metninde ise petrol fiyatlarında yaşanan gerilemenin enflasyondaki düşüş sürecini desteklediği fakat gıda fiyatlarının iyileşmeyi geciktirdiğinden bahsedebilir TCMB. Ayrıca kurlarda oynaklığa karşı gerekli önlemlerin alınacağı ve sıkı para politikası duruşuna devam edileceği yönünde mesajlar gelebilir TCMB’den.

Bugünkü PPK kararlarının yılı 2.30 üzerinde kapatmaya hazırlanan dolar üzerinde kalıcı bir etki yaratma ihtimali düşük bizce. Dün gelen büyüme rakamlarının da işaret ettiği sağlam görünümü bozacak bir şok yaşanmaması durumunda 2015’de de güçlü dolar piyasaların ana teması olacak gibi.