Japonya, Euro Bölgesi ve İngiltere’den sonra Çin’de de enflasyon kırmızı alarm vermeye başladı. Eylül ayında TÜFE %2.0’den %1.6’ya, ÜFE %-1.2’den %-1.8’e geriledi. Ayrıca her iki gösterge de beklenti altı kaldı.

Emtia ve gıda fiyatlarındaki gerileme ile iç talepteki zayıflama Çin’deki düşük enflasyonun en büyük sorumluları olarak ön plana çıkıyor. Hükümetin %3.5’lük hedefinden uzaklaşan TÜFE’nin daha ne kadar düşeceği ise merak konusu. Fakat son haftalarda petrol ve konut fiyatlarında yaşanan gerilemenin enflasyon konusunda ilerisi için de pek umut vermediğini söyleyebiliriz.

Zayıf verilerin olumlu tarafı ise hükümet ve PBoC’ye daha fazla gevşeme hamlesi için alan açması. En son dün PBoC küçük ve orta ölçekli şirketlerin finansman şartlarını rahatlatmak için 14 günlük repo faizini %3.5’den %3.4’e indirmişti.

İç talepteki zayıflamaya destek ve %7.5 büyüme hedefini tutturmaya yönelik önümüzdeki günlerde yeni hamleler gelebilir. Fakat Çinli yetkililerin de hep dile getirdiği gibi munzam karşılık indirimi gibi geniş çaplı bir önlem yerine sektörel ve bölgesel bazlı adım ihtimali daha yüksek.

Çin’den gelen veriler AUDUSD ve NZDUSD’yi yakından ilgilendiriyor ve zayıf enflasyon verileri her iki paritede de yeni dip getirdi. Çin’den ekonomiyi destekleyici hamleler geleceği beklentisi olumlu fakat dünkü raporumuzda da belirttiğimiz gibi AUDUSD için 0.90, NZDUSD için 0.80 üzeri şimdilik pek mümkün değil bizce.