Piyasanın merakla beklediği Fed kararları dün akşam açıklandı ve federal fonlama oranı beklendiği gibi %1.00’den %1.25’e yükseltildi. FOMC üyelerinin ileriye dönük faiz öngörülerini içeren nokta tablosunda ise önemli bir değişiklik yok.
Öngörülerin medyanına göre üyeler bu sene sonuna kadar bir tane daha faiz artışı öngörüyorlar. 2018, 2019 ve uzun vadeli faiz beklentileri de Mart ayı toplantısındaki öngörüleriyle neredeyse aynı. Diğer yandan enflasyon, büyüme ve işsizlik oranı beklentilerine bazı revizeler gelmiş.
En önemlisi 2017 enflasyon beklentisinin %1.9’dan %1.7’ye revize edilmiş olması. Son zamanlardaki zayıf enflasyon verileri sonrası Fed 2017 beklentisini aşağı çekmiş fakat 2018 ve 2019 için beklentiler %2.0 oranında sabit.
Öte yandan büyüme beklentisi 2017 için %2.1’den %2.2’ye revize edilirken 2018 için %2.1, 2019 için %1.9 seviyesinde sabit bırakılmış. İşsizlik oranı beklentileri ise 2017 için %4.5’den %4.3’e, 2018 ve 2019 için %4.5’den %4.2’ye revize edilmiş.
Piyasa için en önemlisi enflasyon çünkü hem büyüme hem de işsizlik oranında uzun vadede istenen seviyelere az çok ulaşılmış durumda. Enflasyon ise son aylarda hedeften uzaklaşıyor ve bu da Fed’in faiz artışlarına biraz daha temkinli yaklaşmasına neden oluyor. Sonuç olarak da 2017 enflasyon beklentisi aşağı revize edildi fakat 2018 ve 2019 beklentilerinin değişmediğine dikkat çekelim.
Bu da Fed’in enflasyon üzerindeki baskının kalıcı olacağını düşünmediği anlamına geliyor ve zaten basın toplantısında konuşan Başkan Yellen da enflasyondaki düşüşün tek seferlik faktörlerden kaynaklandığını ve %2.00 hedefine doğru yükselmesini beklediklerini paylaştı.
Yellen ayrıca istihdam piyasasının biraz daha güçlenebileceğini, güçlü global büyüme nedeniyle ihracatın iyileştiğini, bundan sonraki faiz artışlarının kademeli olacağını ve bilançoyu küçültme sürecinin bir kaç yıl alabileceğini belirtti. Tüm bunların yanında Fed bilançoyu küçültme stratejisini içeren ek bir doküman yayınlandı.
Beklenen faiz artışı geldi, faiz artışı beklentilerinde önemli bir değişiklik yok. Toplantının en önemli tarafı belki de Yellen’in enflasyondaki düşüşü geçici faktörlere bağlamasıydı ve bu dolar için olumlu. Yani Fed son aylarda gerilese de enflasyonun ileride hedefe doğru yükselmesini bekliyor. Zaten 2018 ve 2019 beklentileri de bunu gösteriyor. Ayrıca bilanço normalizasyonu ile ilgili stratejinin yayınlanması da önemli bir adım.
Dolar endeksi 97.00 seviyesinin üzerinde kalma mücadelesinde şu anda. USDTRY ise yeniden 3.50 direncini geçmeye çalışıyor. Dolar endeksi için 97.30 seviyelerine kadar önemli bir direnç yok ve endekste yukarı yönlü hareketin bu seviyeye kadar sürmesi USDTRY’yi de sırasıyla 3.51 ve 3.52 direnç seviyelerine kadar çekebilir. Aşağıda ise 3.4940 bölgesi en yakın destek ve bu seviyeyi sırasıyla 3.4830 ve 3.4750 seviyeleri takip ediyor.
