Yaklaşık üç hafta önceki FOMC toplantısı sonrası piyasanın beklediğinden daha gevşek tonda bir konuşma yaparak en yakın zamanda…

Yaklaşık üç hafta önceki FOMC toplantısı sonrası piyasanın beklediğinden daha gevşek tonda bir konuşma yaparak en yakın zamanda varlık alımlarını azaltmak istiyoruz mesajı veren Bernanke dün geceki konuşmasında farklı bir mesaj verdi.

Bernanke FOMC toplantısı sonrası yaptığı basın toplantısında piyasada Eylül ayında varlık alımlarının azaltılmaya başlanacağı yönünde bir algı bırakmıştı. Sonrasında gelençok iyi istihdam verileriyle piyasa Eylül ayı konusunda ikna olmuş gibiydi.

Fakat Fed başkanı dün akşam yaptığı açıklamalarla piyasayı terse yatırdı ve oldukça gevşek ve genişlemeci para politikasını destekler tonda bir konuşma yaptı. Bernanke’nin konuşmasından önemli satır başları şöyle;

– Fed hem enflasyon hem işsizlik hedeflerinden uzak, işsizlik çok yüksek, enflasyon çok düşük,

– aşırı genişlemeci para politikası belli bir süre daha devam edecek,

– istihdam piyasası ekonominin daha fazla parasal desteğe ihtayacı olduğunu gösteriyor,

– eğer finansal piysadada şartlar daha sıkılaşırsa (faizler artmaya devam ederse) Fed hamle  yapabilir.

Yani Bernanke istihdam seviyesinin hala istenenden çok uzak olduğunu düşünüyor ve faizlerdeki son artıştan pek memnun değil. Bu açıklamalar varlık alımlarının Eylül ayında azaltılacağı ve faizlerin 2014 ortasında artıralacağı beklentisini de ötelemiş oldu. 

Sonuç olarak piyasa varlık alımları tahmin ettiğimizden daha uzun bir süre bizimle beklentisiyle USD sattı ve  ABD on yıllık tahvil faizleri %2.56’lara kadar geriledi.

Bundan sonra ABD’den gelecek olan kötü veriler piyasa üzerinde daha büyük bir etki yaratacak diye düşünüyoruz. Gelecek her kötü veri yeni USD satışları getirebilir ve piyasa daha yukarıları zorlayabilir. Bu süreç bir sonraki Bernanke konuşmasına veya FOMC toplantısına kadar devam edebilir.