Euro mu Dolar mı? Hangisi Döver?
Varlık alım bazukasıyla büyük yara alarak 1.05 altına kadar düşen EURUSD, ABD’den birinci çeyrekte gelen zayıf veriler sonrası doların geri adım atmasıyla yaralarını sarmaya devam ediyor ve son olarak 1.1250’ler görüldü.
Peki euro ve dolar mücadelesinde kimin karnesi daha güçlü? Bu sene euro mu yoksa dolar mı döver?
Ekonomik Göstergeler:
Dolar
- Büyüme %0.2
- İşsizlik Oranı %5.5
- Çekirdek TÜFE %1.8
- İmalat PMI 51.5
- Hizmetler PMI 56.5
- Ticaret Dengesi -35.55 milyar
- Politika Faizi %0.25
- 10 Yıllık Tahvil Faizi %2.03
Euro
- Büyüme %0.3
- İşsizlik Oranı %11.3
- Çekirdek TÜFE %0.6
- İmalat PMI 51.9
- Hizmetler PMI 53.7
- Ticaret Dengesi 24.3
- Politika Faizi %0.05
- 10 Yıllık Tahvil Faizi %0.35 (Almanya)
Merkez Bankaları:
Dolar – En son dün FOMC kararları açıklandı ve Fed birinci çeyrekte yaşanan zayıflamanın tıpkı geçtiğimiz sene birinci çeyreğinde olduğu gibi geçici olacağı görüşünde. Varlık alım programı aylar önce sona erdi ve Fed’in bu sene en az bir faiz artışı yapması bekleniyor.
Euro – ECB deflasyonla ve resesyonla mücadele için her ay 60 milyar euro tahvil alarak bilançosunu büyütmeye devam ediyor. Son toplantıda Draghi programın 2016 Eylül sonuna kadar devam edeceğine dair teminat verdi. Yani piyasada bolca euro olacak önümüzdeki bir kaç senede. Faiz artışı ise henüz ufukta görülmüyor hatta esamesi bile okunmuyor.
Diğer Negatifler ve Pozitifler:
Dolar
+ Düşük petrol fiyatları; ABD ekonomisi daha ağırlıklı olarak tüketim bazlı bir yapıya sahip olduğu için iç tüketimi desteklemeye devam edecek.
– Güçlü dolar; yükselen dolar zaten büyük ticaret açığını daha büyütebilir.
Euro
+ Birinci çeyrekte toparlanma ivme kazanıyor ve diğer çeyreklere de yansıyabilir.
– Yunansitan riski; Syriza hükümeti ile kreditörler üç ay sonra hala anlaşabilmiş değiller ve iflas riski her gün biraz daha artırıyor.
Son Karar:
Önemli ekonomik göstergelerde ve merkez bankaları tarafında doların üstünlüğü var. Riskler ve avantajlar tarafında da Yunanistan riskinin önemi nedeniyle ivme doları biraz daha avantajlı gösteriyor. Yani sene başında dolar karşısında büyük bir hezimet yaşayan euro son haftalarda karşı atağa geçti ve bu atak 1.1250’lerin alınmasıyla 1.15’lere kadar da sürebilir.
Fakat ABD tarafında büyümenin ikinci çeyrekten itibaren tekrar hızlanması ve Fed faiz artışlarının artık kapıyı çalmaya başlamasıyla doların tekrar üstünlüğü ele almasını ve seneyi euro karşısında galip kapatmasını bekliyoruz. Yani uzun vadeli olarak dolarda mı yoksa euroda mı kalayım diye ikilemde kalan Türk yatırımcısı için cevabımız dolar olur.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
